中概股互金企业观察｜信而富易主股票代码变更为SOS38亿待收残局却难收场

  继宣布停止P2P业务、转型助贷后，美股上市互金平台信而富近日又有了新动态。记者发现，7月20日，信而富股票代码由XRF变更为SOS。此前3月份，信而富曾宣布已与SOS Health Rescue Services Ltd（以下简称 SOS）达成投资和合作意向书，SOS将收购信而富。

  另一方面，虽疫情的影响和网贷行业加速出清，信而富存量业务的退出工作近期风波不断，包括借款人还款通道遭第三方支付机构关闭，出借人冲击职场等等。

  公司改名有何影响？目前公司转型工作开展情况如何？记者就以上问题向信而富方面发去采访函。信而富有关人员表示，股票代码变更是美国董事会做的决定，和上海信而富公司关系不大，目前的网贷清退工作、助贷业务不受影响。XRF的业务方向会有较大的变化，以披露公告为准。而信而富则继续做好出借人的回款工作，以及为其他机构提供技术、营销、风控等服务。对于转型助贷的最新进展，对方不愿透露太多，仅表示转型正在进行中，已取得一定的新进展，但因涉及公司资本操作，不便回应，请关注后续公告。

  公开资料显示，信而富成立于2001年，法定代表人为王征宇。2010年涉足网络借贷信息中介服务，业务范围覆盖全国20多个省及直辖市。2017年4月，信而富在美国纽交所挂牌上市。

  信而富虽然头顶着第二家赴美上市网贷平台的光环，近些年来却一直比较低调。这或与其P2P业务近年来持续亏损有关。

  信而富近期向SEC提交的截至2019年12月31日的20-F年度报告显示，2017年上市以来，信而富一直处于亏损状态。数据显示，2017年，信而富实现营收8771万美元，净亏损为3665万美元，2018年营收下滑24%至6662万美元，亏损进一步扩大81.5%至6653万美元。

  在上市后的首次公开说明会上，信而富创始人、CEO王征宇在谈及公司亏损时曾表示此为战略性亏损，公司走的是先投入、后盈利（Low and Grow）的模式。但随着P2P业务成本大幅增加，以及监管的变化，信而富不得不在亏损中停止借贷业务。2019年4月，信而富正式公告退出网络借贷信息中介平台业务，并表示将向助贷方向转型。

  退出网贷业务，让信而富的股价遭受重创。Wind数据显示，信而富股价于2019年4月16日跌破1美元至0.88美元/股，此后长期游离在1美元/股下方。2019年5月8日，信而富收到纽交所发来的通知，称由于信而富的美国存托股票（ADS）在连续30个交易日中的平均收盘价格低于1美元/股，已不再符合纽交所的标准。令信而富在六个月内采取措施对公司进行整改并挽救低迷的股价，以重新符合上市标准。

  内外因素夹击之下，信而富紧急开展自救行动。2019年6月17日，信而富发布消息称与Hongkong Outjoy Education Technology Co.Ltd（下称OET）签署战略合作协议，双方将共同成立XRF下属的新运营公司，运营以机构资金为放款主体的助贷平台。OET将在未来六个月内向公司投资1亿元人民币，用于项目公司的运营。

  2019年11月4日，信而富宣布，已经获得纽约证券交易所的书面通知，接受公司于2019年9月13日提交的业务转型计划。据悉，该计划的要点包括通过新建立的合作伙伴关系在新的领域开发业务和改善与投资人的沟通。

  4个月后，信而富卖身的消息传出。今年3月25日，信而富宣布已与SOS Health Rescue Services Ltd（ SOS）达成投资和合作意向书。根据该意向书，SOS将收购信而富。资料显示，SOS是世界上最大的卫生救援服务提供商之一，为紧急情况提供相当于私人911通话服务的功能。该并购完成后，SOS将拿下信而富的控制权，信而富未来将进入消费者健康服务和与健康相关的金融服务这一领域。

  信而富于7月2日向美国证监会提交的最新报告显示，6月29日，信而富与某不具名买方签订了股权购买协议。根据该协议，信而富将以每单位0.14634美元向买方出售总计67,445,674个单位，总额约987万美元(约合7000万元人民币)，其中每单位包括1股A类普通股以及1股认股权证(初始行权价为每股0.24美元)。2020年7月2日，该购买协议所有成交条件得到满足，双方已完成交易。

  紧接着，7月10日，信而富宣布，该公司在纽交所的股票代码将由XRF更改为SOS，并于7月20日美股开盘交易时正式生效。

  记者注意到，根据信而富网站6月4日发布的公告，为了维护XRF上市公司的股东权益，美国董事会在资本市场上进行了一系列操作，包括引入SOS为控股股东，免去王征宇博士的原董事长、CEO职务。公告表示，上市公司董事会决定由王征宇做信而富网贷业务的清盘工作，而XRF会有新的业务方向。东方财富网资料显示，信而富的上市主体公司名已由信而富更改为SOS有限责任公司，主席为王燕代。

  值得一提的是，记者在信而富2019年年报中看到，该公司目前不完全符合纽交所的继续上市标准，可能会被退市。

  据披露，纽交所给予该公司一个额外期限，须在2020年12月5日之前解决市值问题。如果平均市值在任何30天内低于1500万美元，或者如果股价在任何时候低于0.16美元，可能会被立即退市。

  在2019年4月停止网贷业务的同时，信而富投资人们还收到了来自信而富的一条短信。内容显示，从4月15日起，信而富对客户的本金和收益兑付做如下调整，不再以出资方案到期为兑付日，将以债权转让成功或还款到账，分月兑付。

  意思就是去刚兑了，一位互金行业人士向记者表示，这意味着出借人要等底层借款人还款，或者债权转让有人收购，才能够兑付提现。而回款多少和平台的资产情况关系密切。

  记者从信而富的招股书中了解到，信而富主要有两种贷款产品：一种是生活贷款，期限在3个月-3年之间，额度为6000元到10万元。另一种是消费贷款，期限从2周到3个月不等，额度在500元至6000元之间。不难看出，后一种消费贷款即行业中常说的现金贷业务。招股书称，平台先为客户提供小额、短期贷款，然后根据其表现再决定是否提供更大额、长期的贷款。

  2019年央视3.15晚会报道的714高炮就是指时间短利息高的现金贷业务，报道播出后，业内各大现金贷平台的逾期率暴增。上述行业的人说。

  记者注意到，信而富2019年上半年财报显示，报告期内公司净收入为1930万美元，同比下降37％，净亏损2060万美元。截至2019年6月30日，信而富的消费贷款违约率为4.31％，生活方式贷款的违约率达到了20.28％。

  退出P2P业务后，信而富曾公告表示，平台将集中资源保障催收和回款工作，帮助出借人收回出借资金。不过，记者注意到，今年6月24日，信而富发布公告表示，近日收到中金支付公司的通知，单方面决定关闭平台借款人的还款通道。

  支付机构作为借款人的重要还款渠道，此时关闭对回款影响明显。信而富在公告中也指出，借款人还款通道的关闭，将会使正常还款的借款人无法还款，逾期的借款人有了不还款的理由，本月回款将面临极大压力。

  中金支付为何关闭信而富借款人还款通道？公告显示，中金支付公司称，由于有信而富平台客户频繁投诉，考虑到监管部门正在检查，因此决定关闭信而富借款人还款支付通道。

  就此，记者电话咨询了中金支付，获知这一业务调整和监管要求有关。据中金支付方面介绍，为积极落实监管对支付机构的要求，从2019年开始，公司有序终止与网贷平台和无牌经营放贷业务的相关商户的支付结算合作，并且按照监管要求对不合规业务进行整改清退。对方同时表示，为了保证相关商户有序过渡，关停合作前都会和商户进行充分沟通，预留合理的业务切换和过渡时间。

  对于中金支付所称的平台客户频繁投诉，信而富方面表示，这种客户投诉可能是恶意逾期的借款人试图以此为由逃避还款义务，也可能是某些出借人试图以此为由向平台施压。

  一波未平一波又起，6月30日，是信而富每月进行回款数据汇总、结算、清分的日子。但投资人却发现当天没有如期收到回款。一时间，投资人群中信而富停止回款，要跑路的消息四起。

  7月1日，信而富在其官微发布公告，对6月延迟回款的相关问题进行说明。公告称，由于部分出借人突然冲击公司的回款服务中心，强行拍摄电脑屏幕，强行搜查员工个人物品等行为，致使原定于6月30日完成的回款工作被迫中断。信而富在公告中对上述出借人的行为进行了谴责，称冲击职场的出借人广泛散布公司停止回款、所谓跑路的谣言，给了恶意借款人不还款的理由。

  上述事件将信而富平台和投资人之间越发突出的兑付矛盾摆在了台前。多位信而富出借人向记者表示，每个月的回款仅几百元，还不够还银行利息。还款通道关闭后的回款将面临极大压力，后续出借人每个月能收到多少可想而知。记者注意到，宣布退出P2P业务以来，信而富推出了共赢计划、上线了债转平台等以求加速回款，但在出借人群体中的接受度并不高。7月13日，信而富最新引进多个第三方电商平台，其中包括针对出借人的信涌商城以及面向借款人的易家商城。

  据介绍，信涌商城的商品由受让债权的第三方商户提供，出借人可将其持有的待收债权兑换为信涌分，并使用信涌分兑换商品。上线p不少，主要模式就是把商品卖给出借人，变相达到打折收购债权的目的。一位行业人士指出。不过，商城中虚高的商品价格遭到了出借人的吐槽。

  以信涌商城推荐的一款电动牙刷为例，信涌分抵扣原价2863元，折扣价为588元，天猫网易智造官方旗舰店中同款商品的价格为219元。照此计算债权折扣大约为3.7折。一位出借人向记者提供的截图显示，信涌商城中一款白酒的信涌分抵扣价格为2542元。记者查询发现，同款商品在天猫网易严选旗舰店中的价格为188元。

  最新财报显示，信而富2019年实现营业收入3766万美元，同比减少43.5%；总运营支出为6496万美元，同比降低51.3%；净亏损990万美元，去年同期为净亏损6653万美元，亏损收窄。最新披露的回款多个方面数据显示，截止到2020年4月30日，信而富平台所有出借人的待收在投余额为38.91亿元，4月合计回款2005余万元，回款比例为0.515%。而去年4月信而富正式退出网贷行业时，出借人总待收在投余额为46.5亿元，截至目前兑付比例不到17%。

  信而富宣布退出P2P业务一年有余，目前来看回款、转型，都没有想象中那样容易。对于用户反映的商城商品的价值高的问题，信而富相关人士回复记者表示，商城目前处于公测阶段，后续会调整。关于转型助贷的最新进展，对方回复称转型正在进行中，已取得一定的新进展，但因涉及公司资本操作，不便回应，请关注后续公告。

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